Studopediya

КАТЕГОРИЯ:


Астрономия- (809) Биология- (7483) Биотехнологии- (1457) Военное дело- (14632) Высокие технологии- (1363) География- (913) Геология- (1438) Государство- (451) Демография- (1065) Дом- (47672) Журналистика и СМИ- (912) Изобретательство- (14524) Иностранные языки- (4268) Информатика- (17799) Искусство- (1338) История- (13644) Компьютеры- (11121) Косметика- (55) Кулинария- (373) Культура- (8427) Лингвистика- (374) Литература- (1642) Маркетинг- (23702) Математика- (16968) Машиностроение- (1700) Медицина- (12668) Менеджмент- (24684) Механика- (15423) Науковедение- (506) Образование- (11852) Охрана труда- (3308) Педагогика- (5571) Полиграфия- (1312) Политика- (7869) Право- (5454) Приборостроение- (1369) Программирование- (2801) Производство- (97182) Промышленность- (8706) Психология- (18388) Религия- (3217) Связь- (10668) Сельское хозяйство- (299) Социология- (6455) Спорт- (42831) Строительство- (4793) Торговля- (5050) Транспорт- (2929) Туризм- (1568) Физика- (3942) Философия- (17015) Финансы- (26596) Химия- (22929) Экология- (12095) Экономика- (9961) Электроника- (8441) Электротехника- (4623) Энергетика- (12629) Юриспруденция- (1492) Ядерная техника- (1748) Arhitektura- (3434) Astronomiya- (809) Biologiya- (7483) Biotehnologii- (1457) Военни бизнесмен (14632) Висока technologies- (1363) Geografiya- (913) Geologiya- (1438) на държавата (451) Demografiya- ( 1065) Къща- (47672) журналистика и смирен (912) Izobretatelstvo- (14524) външен >(4268) Informatika- (17799) Iskusstvo- (1338) историята е (13644) Компютри- (11,121) Kosmetika- (55) Kulinariya- (373) културата е (8427) Lingvistika- (374) Literatura- (1642) маркетинг-(23702) математиците на (16968) Механична инженерно (1700) медицина-(12668) Management- (24684) Mehanika- (15423) Naukovedenie- (506) образователна (11852) truda- сигурност (3308) Pedagogika- (5571) Poligrafiya- (1312) Politika- (7869) Лево- (5454) Priborostroenie- (1369) Programmirovanie- (2801) производствено (97 182 ) индустрия- (8706) Psihologiya- (18388) Religiya- (3217) Svyaz (10668) Agriculture- (299) Sotsiologiya- (6455) на (42831) спортист строително (4793) Torgovlya- (5050) транспорт ( 2929) Turizm- (1568) физик (3942) Filosofiya- (17015) Finansy- (26596) химия (22929) Ekologiya- (12095) Ekonomika- (9961) Electronics- (8441) Elektrotehnika- (4623) Мощност инженерно ( 12629) Yurisprudentsiya- (1492) ядрена technics- (1748)

U.Bivera показатели система за диагностика на несъстоятелността

Съотношението собствени средства (ОИИ) се характеризира с наличието на оборотен капитал в предприятието, необходима за целите на финансовата устойчивост. съотношение Собствените средства се определя от съотношението на разликата между обемите на собствени източници на средства и действителната стойност на дълготрайните материални активи и други нетекущи активи на действителните разходи, са на разположение от компанията оборотни средства под формата на материални запаси, незавършено производство, готова стоки, парични средства, вземания по сметки и други текущи активи.

PIV - AI

ОИИ = ---------------------

AII

където:

PIV - резултат от раздел IV на балансовите пасиви;

AI - резултат от раздел I на баланса на активите;

AII - резултат от Раздел II на баланса на активите.

Основата за признаване на структура на баланса на бедните, и фирмата на дружеството - в несъстоятелност е изпълнението на следните условия:

- Текущ съотношение в края на отчетния период е на стойност по-малко от 2;

- Съотношението Собствен капитал към края на отчетния период е на стойност по-малко от 0,1.

Основният показател за наличието на реална възможност за компаниите да се възстановят (или губят) способността им да плащат за определен период от време, е коефициентът на реституция (загуба) да плати. В случай, че най-малко един от факторите, споменати по-горе е на стойност по-малко установено, изчислява коефициента на платежоспособност на реституция за периода, за 6 месеца. В този случай, ако текущото съотношение е по-голямо от или равно на 2 и собствени средства съотношение по-голямо от или равно на 0.1, изчислява процента на средства на загуба за периода, определя на 3 месеца.

съотношение възстановяване на платежоспособността се определя от съотношението на очакваната коефициент на текущата ликвидност, за да му стойност. Номинален ток съотношение се определя като сумата на действителните стойности на коефициента на текуща ликвидност в края на отчетния период и промяната в стойността на съотношението между края и началото на отчетния период на базата на периода на възстановяване на платежоспособност, определена на 6 месеца.

K1f + 6 / T (K1f - K1n)

BB = ---------------------------------

K1norm

където:

K1f - действителната стойност (в края на периода) текущото съотношение (KI);

K1n - стойност на коефициента на текуща ликвидност в началото на отчетния период;

K1norm - нормативна стойност на текущото съотношение на ликвидността;



6 - периода на възстановяване на платежоспособността в месеца;

T - края на отчетния период в месеца.

възстановяване на коефициент на платежоспособност, което отнема на стойност по-голяма от 1, изчислена за период от 6 месеца, показва наличието на реална възможност за компанията да възстанови своята платежоспособност.

възстановяване на коефициент на платежоспособност, което отнема на стойност по-малко от 1, изчислена за период от 6 месеца, показва, че компаниите в близко бъдеще има реална възможност за възстановяване на платежоспособността.

коефициент на платежоспособност на загуба се изразява чрез съотношението на очакваната коефициент на текущата ликвидност, за да му стойност. Номинален ток съотношение се определя като сума от действителната стойност на текущото съотношение в края на отчетния период и промяната в стойността на съотношението между края и началото на отчетния период на базата на периода на загуба на капацитет да плащат, определя на 3 месеца.

K1f + 3 / T (K1f - K1n)

BB = ---------------------------------

K1norm

коефициент на платежоспособност на загуба, което отнема на стойност по-голяма от 1, изчислена за период от 3 месеца, показва наличието на реална възможност за фирми, да не губят способността да се плати.

коефициент на платежоспособност на загуба, което отнема на стойност по-малко от 1, изчислена за период от 3 месеца, показва, че компанията в близко бъдеще има възможност от загуба на платежоспособност.

Ако са налице основания за признаване структура на баланса на бедните на компанията, но в случай на реална възможност за фирми, за да се възстанови способността им да плащат своевременно решение за отлагане на признаването на незадоволително баланса структура, и на компанията - в несъстоятелност за срок до 6 месеца.

Има различни модели фактор за оценка на финансовото състояние на несъстоятелност предприятието. Най-простият диагностика несъстоятелност модел е двуфакторна анализ на прилагането на която е изследвана в M.A.Fedotovoy. При конструирането на модела отчита два показателя, които определят вероятността от фалит - текущото съотношение и съотношението на дълга към активите. теглата на всяко от тези фактори са идентифицирани въз основа на анализа на западните практики. За САЩ, моделът е както следва:

Z = - 0,3877 - 1,0736 х + 0,0579 х KTL GLC

където:

KTL - текущото съотношение;

GLC - съотношението на привлечените средства към общата сума на активите.

Ако Z> 0 - има вероятност, че компанията ще продължи да бъде разтворител; Ако Z <0 - фалит е вероятно.

По наше мнение, двуфакторна модел на вероятност за фалит не отразява други аспекти на финансовото състояние на фирмата: оборот на активите, възвръщаемост на активите, степента на промяна на приходите от продажби и т.н. Точността на прогнозата е повишен, ако се вземат под внимание по-фактори, които отразяват финансовото състояние на предприятието.

В практиката на финансовите и икономическите дейности на западни компании е широко използван, за да се оцени E.Altmana на Z-рейтинг несъстоятелност. Олтман Z-скор е модел с пет фактор е построен според US 33 фалиралите компании (1968). Z-скор се изчислява като:

Z - резултат = 1.2 х 1.4 х К1 + К2 + К3 + 3.3 х 0.6 х K4 + К5

където:

K1 - делът на оборотен капитал в активите на дружеството;

K2 - делът на неразпределената печалба в активите на дружеството (възвръщаемост на активите);

K3 - съотношението на печалбата от продажбата на активите на предприятието;

K4 - съотношението на пазарната стойност на обикновените и привилегировани акции, в задълженията на дружеството;

K5 - съотношението на продажбите на активи.

В зависимост от стойността на «Z-сметката" дава оценка на вероятността от фалит за определен мащаб, е показано в Таблица 2.

Таблица 2

Определяне на вероятността от фалит на предприятието на Олтман Z-оценка (една година)

Стойността на Z-скор Вероятността от фалит
Z £ 1,8 Много високо
1,8 <Z £ 2,7 високо
2,7 <Z £ 2,9 възможен
Z> 2,9 много ниска

През 1997 E.Altman разработи по-точен модел за предвиждане на несъстоятелност на хоризонта на пет години, до 70%. На следващите фигури са използвани в модела: възвръщаемостта на активите, динамиката на печалбата, съотношение интерес покритие, текущото съотношение, съотношение на собствения капитал, стойността на бизнеса с недвижими имоти. В руската практика многобройни опити за използване на Олтман Z-оценка да се направи оценка на платежоспособността и несъстоятелност диагностика, използван компютърен модел на фалита прогнози диагностика. Въпреки това, разликите във външните фактори, влияещи върху дейността на предприятието (степента на развитие на фондовия пазар - главно липса на вторичния пазар на ценни книжа, данъчни закони, нормативни счетоводни подкрепа) и, следователно, икономическите показатели, използвани в Олтман на модел, нарушават вероятностна оценка ,

Добре известен финансов анализатор Уилям Beaver предложи своята система от показатели за оценка на финансовото състояние на дружеството с цел диагностициране на фалита. U.Biver препоръчва да се проучи тенденциите на показателите за диагностика на фалит. Scorecard Beaver и тяхната стойност за диагностика на несъстоятелността са представени в таблица 3.

Таблица 3

индикатор изчисление Стойността на показателите
1. Коефициентът на Beaver Нетна печалба - амортизация + дългосрочни задължения за амортизация и Краткосрочни пасиви 0,4-0,45 0.17 -0.15
2. възвръщаемост на активите Нетни активи на печалба 6-8 -22
3. Финансов ливъридж + дългосрочни задължения Текущи пасиви Активи £ 37 £ 50 £ 80
4. Коефициентът на покритие на активите нетен оборотен капитал Private - Нетекущи активи, капиталовите активи 0.4 £ 0.3 "0.06
5. Съотношение Текущи активи Текущи пасиви £ 3,2 £ 2 £ 1

Колона 3 - за проспериращите компании;

Колона 4 - 5 години преди несъстоятелност;

Колона 5 - 1 година преди фалита.

RS Saifulin и GG Kadykov предложи да се използва за бърза оценка на номера финансовото състояние рейтинг на предприятието:

R = 2Ko 0,1Ktl + + + 0,08Ki 0,45Km + CRC

където:

Co - съотношението собствен капитал (Ko ³ 0,1);

KTL - съотношение Текуща ликвидност (KTL ³ 2);

Ki - интензивността на оборота на капитала напреднали, което е характерно за обема на продажбите се дължат до 1 рубла средствата, вложени в дейността на предприятието (Ki ³ 2,5);

Км - коефициент за управление, характеризиращ се със съотношението на печалбата от продажби в размер на постъпленията от продажбата (Km ³ (N - 1) / R, където R - дисконтовият процент на Централната банка);

CRC - възвръщаемост на собствения капитал - съотношението на неразпределената печалба на собствения капитал (CRC ³ 0,2).

В пълните стойности на съответствието на финансовите съотношения минимални регулаторни нива на брой рейтинг е равен на 1. финансовото състояние на предприятията с рейтинг брой по-малко от 1 е описан като незадоволително. Оценката на финансовото състояние може да се използва за класификация на фирми от нивото на риск отношенията с техните банки, инвестиционни дружества и партньори.

методи за финансово оздравяване, използвани от дадена компания, ще зависи от дълбочината на финансовата криза. Цялостна оценка на финансовото и икономическото състояние ще се определи, на какъв етап е неплатежоспособността на дружеството:

  • латентна фаза на несъстоятелност, което се проявява в ръста на задължения и влошаването на структурата на баланса;
  • етап на финансова нестабилност, изразяващо се в разминаването на финансовите потоци и появата на хроничен несъстоятелност, което е съпроводено с намаляване на производството и пазарния потенциал на предприятието, наличието на признаци на фалит.

<== Предишна лекция | На следващата лекция ==>
| U.Bivera показатели система за диагностика на несъстоятелността

; Дата: 04.01.2014; ; Прегледи: 569; Нарушаването на авторските права? ;


Ние ценим Вашето мнение! Беше ли полезна публикуван материал? Да | не



ТЪРСЕНЕ:


Вижте също:



zdes-stroika.ru - Studopediya (2013 - 2017) на година. Тя не е автор на материали, и дава на студентите с безплатно образование и използва! Най-новото допълнение , Al IP: 66.102.9.26
Page генерирана за: 0.049 сек.