Studopediya

КАТЕГОРИЯ:


Астрономия- (809) Биология- (7483) Биотехнологии- (1457) Военное дело- (14632) Высокие технологии- (1363) География- (913) Геология- (1438) Государство- (451) Демография- (1065) Дом- (47672) Журналистика и СМИ- (912) Изобретательство- (14524) Иностранные языки- (4268) Информатика- (17799) Искусство- (1338) История- (13644) Компьютеры- (11121) Косметика- (55) Кулинария- (373) Культура- (8427) Лингвистика- (374) Литература- (1642) Маркетинг- (23702) Математика- (16968) Машиностроение- (1700) Медицина- (12668) Менеджмент- (24684) Механика- (15423) Науковедение- (506) Образование- (11852) Охрана труда- (3308) Педагогика- (5571) Полиграфия- (1312) Политика- (7869) Право- (5454) Приборостроение- (1369) Программирование- (2801) Производство- (97182) Промышленность- (8706) Психология- (18388) Религия- (3217) Связь- (10668) Сельское хозяйство- (299) Социология- (6455) Спорт- (42831) Строительство- (4793) Торговля- (5050) Транспорт- (2929) Туризм- (1568) Физика- (3942) Философия- (17015) Финансы- (26596) Химия- (22929) Экология- (12095) Экономика- (9961) Электроника- (8441) Электротехника- (4623) Энергетика- (12629) Юриспруденция- (1492) Ядерная техника- (1748) Arhitektura- (3434) Astronomiya- (809) Biologiya- (7483) Biotehnologii- (1457) Военни бизнесмен (14632) Висока technologies- (1363) Geografiya- (913) Geologiya- (1438) на държавата (451) Demografiya- ( 1065) Къща- (47672) журналистика и смирен (912) Izobretatelstvo- (14524) външен >(4268) Informatika- (17799) Iskusstvo- (1338) историята е (13644) Компютри- (11,121) Kosmetika- (55) Kulinariya- (373) културата е (8427) Lingvistika- (374) Literatura- (1642) маркетинг-(23702) математиците на (16968) Механична инженерно (1700) медицина-(12668) Management- (24684) Mehanika- (15423) Naukovedenie- (506) образователна (11852) truda- сигурност (3308) Pedagogika- (5571) Poligrafiya- (1312) Politika- (7869) Лево- (5454) Priborostroenie- (1369) Programmirovanie- (2801) производствено (97 182 ) индустрия- (8706) Psihologiya- (18388) Religiya- (3217) Svyaz (10668) Agriculture- (299) Sotsiologiya- (6455) на (42831) спортист строително (4793) Torgovlya- (5050) транспорт ( 2929) Turizm- (1568) физик (3942) Filosofiya- (17015) Finansy- (26596) химия (22929) Ekologiya- (12095) Ekonomika- (9961) Electronics- (8441) Elektrotehnika- (4623) Мощност инженерно ( 12629) Yurisprudentsiya- (1492) ядрена technics- (1748)

модел E.Altmana Five-фактор




Две-фактор модел на Алтман.

Лекция 44. Анализът на вероятността от потенциалния фалит на организацията.

Тема 44. Анализът на вероятността от потенциалния фалит на организацията.

План:

1. Две-фактор модел на Алтман.

2. Моделът на пет-фактор на Алтман.

Прогнозиране на възможно неплатежоспособност на потенциалните кредитори zaemschika- дългогодишен проблем. С появата на компютрите стана обект на неплатежоспособност на основните статистически изследвания.

Най-успешни в тази област на изследвания, провеждани с помощта на стъпков анализ дискриминира. Най-широко използваният модел на Алтман. Тези модели, като всеки друг трябва да се използват само като помощни средства за анализ на предприятието. Напълно разчита на резултатите от тях не е разумно и това е опасно.

Най-простият е модел на 2-фактор за нейните две избраните ключови показатели, които влияят върху вероятността от фалит. На практика, за да се определи вероятността от фалит на крайния индекс (Z-2) с помощта на текущата ликвидност и индикатор за абсолютна ликвидност и показател за дела на привлечените средства в активи. Те се размножават съответната константа - някои практически изчисления на тежести Z = -. 0,3877 + KTL * (- 0,0736) + KZ * 0,0579.

За фирми, в която Z = 0, вероятността за несъстоятелност = 50%, когато Z е по-малко от 0, тогава вероятността за несъстоятелност по-малко от 50%, ако Z е по-голяма от 50%.

Въпреки това, моделът на 2-фактор не дава цялостна оценка на финландеца. позицията на предприятието, така че анализаторите използват 5-текстурирани модел Олтман (Z5) е линейна 2 функция факторен коефициенти са изчислени за това изследване се комбинира компания. Z5 = 1.2 * 1.4 * R1 + R2 + R3 + 3,3 * 0,6 * 0,999 * К4 + К5.

K1 = печалба преди данъчно облагане / ниво на рентабилност общите активи aktivov-.

K2 = приходи от продажби / изобщо aktivov- оборот актив.

K3 = капитал / доходния столица - съотношение.

K4 не е = разпределя печалба / марж на всички aktivov- актив.

K5 = нетен оборотен капитал / общо активи в.

В резултат на това преброяване Z - параметри за определена компания, заключава:

Ако Z е по-малко от 1,81- вероятност за фалит е от 80 до 100%.

Ако 2.77 <или = Z <1,81 средна вероятност за провал на дружеството от 35 до 50%. до 50%.

Ако 2,99 <Z 2,99 - вероятност за фалит не е високо от 15 до 20%.

Ако Z - или = 2.99 ситуацията в компанията е стабилна, не рискува платежоспособност в рамките на следващите 2 години е изключително малка.

План:

1.Predskazanie възможно несъстоятелност на потенциален кредитополучател - старата мечта на кредиторите. Ето защо с появата на компютрите стана обект на неплатежоспособност на основните статистически изследвания.



Най-успешни в тази област на изследвания, провеждани с помощта на стъпков анализ дискриминира. Най-широко използваната Олтман модел.

Тези модели, като всеки друг, но трябва да се използват като помощни средства за анализ на предприятия. Напълно разчита на резултатите от тяхното неразумно и опасно. Ето няколко възможности за тяхното ползване:

Най-добре е моделът на двата фактора. За нея избере две ключови показатели, които определят вероятността от фалит. В американската практика, за да се определи крайния индекс на вероятност за фалит (Z2) с помощта на текущата ликвидност и показател за дела на привлечените средства в активи. Те се размножават съответната константа - някои практически изчисления на тежести (а, б, г) .Z = -0.3877 + KTL. * (-0.0736) + R. * 0.0579

За компаниите, в които Z = 0, вероятността от фалит е 50%. Ако Z <0, вероятността от фалит е по-малко от 50%, а след това намалява с намаляване на Z-стойности. Ако Z> 0, тогава вероятността по подразбиране е по-голяма от 50% и се увеличава с Z.

2. Въпреки това, моделът на двата фактор не дава цялостна оценка на финансовото състояние на компанията. Поради това, чуждестранните анализатори използват модела на пет-фактор (Z5) Едуард Олтман. Той представлява линейни коефициенти дискриминантен функция на които се изчисляват според проучване набор от фирми.

модел E.Altmana Five-фактор

Z5 = + 1,2K1 1,4K2 3,3K3 + + + 0,6K4 0,999K5

Къде K1 = печалба преди данъчно облагане / Общо aktivov- ниво на възвръщаемост на активите

K2 = Приходи от продажби / Общо активи aktivov- Oborachivoemost

= Capital / печеливши съотношение kapital- финансиране K3

К4 = Неразпределена печалба / Общо възвръщаемост на aktivov- актив

K5 = нетни оборотен капитал / Общо активи

В резултат на преброяване на Z - индекс за дадена фирма заключава:

  • Ако Z <1,81 - вероятност несъстоятелност е 80 до 100%;
  • Ако 2,77 <= Z <1,81 - средна вероятност за провал на дружеството от 35 до 50%;
  • Ако 2,99 <Z <2,77 - вероятността от фалит не е високо от 15 до 20%,
  • Ако Z <= 2,99 - ситуацията в завода е стабилен, рискът от неплатежоспособност в следващите две години, е много малък.





; Дата: 05.01.2014; ; Прегледи: 2336; Нарушаването на авторските права? ;


Ние ценим Вашето мнение! Беше ли полезна публикуван материал? Да | не



ТЪРСЕНЕ:


Вижте също:



zdes-stroika.ru - Studopediya (2013 - 2017) на година. Тя не е автор на материали, и дава на студентите с безплатно образование и използва! Най-новото допълнение , Al IP: 66.102.9.24
Page генерирана за: 0.047 сек.