Studopediya

КАТЕГОРИИ:


Астрономия- (809) Биология- (7483) Биотехнологии- (1457) Военное дело- (14632) Высокие технологии- (1363) География- (913) Геология- (1438) Государство- (451) Демография- (1065) Дом- (47672) Журналистика и СМИ- (912) Изобретательство- (14524) Иностранные языки- (4268) Информатика- (17799) Искусство- (1338) История- (13644) Компьютеры- (11121) Косметика- (55) Кулинария- (373) Культура- (8427) Лингвистика- (374) Литература- (1642) Маркетинг- (23702) Математика- (16968) Машиностроение- (1700) Медицина- (12668) Менеджмент- (24684) Механика- (15423) Науковедение- (506) Образование- (11852) Охрана труда- (3308) Педагогика- (5571) П Arhitektura- (3434) Astronomiya- (809) Biologiya- (7483) Biotehnologii- (1457) Военно дело (14632) Висока технологиите (1363) Geografiya- (913) Geologiya- (1438) на държавата (451) Demografiya- ( 1065) Къщи- (47672) журналистика и SMI- (912) Izobretatelstvo- (14524) на външните >(4268) Informatika- (17799) Iskusstvo- (1338) История- (13644) Компютри- (11121) Kosmetika- (55) Kulinariya- (373) култура (8427) Lingvistika- (374) Literatura- (1642) маркетинг-(23,702) Matematika- (16,968) инженерно (1700) медицина-(12,668) Management- (24,684) Mehanika- (15423) Naukovedenie- (506) образование-(11,852) защита truda- (3308) Pedagogika- (5571) п Политика- (7869) Право- (5454) Приборостроение- (1369) Программирование- (2801) Производство- (97182) Промышленность- (8706) Психология- (18388) Религия- (3217) Связь- (10668) Сельское хозяйство- (299) Социология- (6455) Спорт- (42831) Строительство- (4793) Торговля- (5050) Транспорт- (2929) Туризм- (1568) Физика- (3942) Философия- (17015) Финансы- (26596) Химия- (22929) Экология- (12095) Экономика- (9961) Электроника- (8441) Электротехника- (4623) Энергетика- (12629) Юриспруденция- (1492) Ядерная техника- (1748) oligrafiya- (1312) Politika- (7869) Лево- (5454) Priborostroenie- (1369) Programmirovanie- (2801) производствено (97182) от промишлеността (8706) Psihologiya- (18,388) Religiya- (3217) с комуникацията (10668) Agriculture- (299) Sotsiologiya- (6455) спортно-(42,831) Изграждане, (4793) Torgovlya- (5050) превозът (2929) Turizm- (1568) физик (3942) Filosofiya- (17015) Finansy- (26596 ) химия (22929) Ekologiya- (12095) Ekonomika- (9961) Telephones- (8441) Elektrotehnika- (4623) Мощност инженерно (12629) Yurisprudentsiya- (1492) ядрена technics- (1748)

Концепцията и структурата на капитала на предприятието




Лекция № 5

Тема: "Анализ на цените и структурата на капитала на предприятието"

въпроси:

1. Концепцията и структурата на капитала на предприятието

2. Цената на капитала: основната концепция.

3. Цената на основните източници на капитал. Среднопретеглената цена на капитала.

4. Резерв цена на капитала.

5 Финансов ливъридж и възвръщаемост на капитала

В условията на пазарна икономика на компанията за дългосрочно финансиране на дейността му са теоретично достъпно на следните основни източници: доходи, на фондовия пазар, банкови, бюджет. От гледна точка на краткосрочните заеми, разбира се, тя трябва да се спомене и за задължения, които възникват в резултат на текущи операции и системите за сетълмент с различни контрагенти и други трети страни, физически и юридически лица.

• В условията на пазарна икономика, двете причини се считат за основните начини за набиране на капитал. Печалба - най-евтиният и най-бързият източник може да мобилизация, но, от една страна, тя е ограничена и, на второ място, има някои задължителни и / или силно желани употреби на текущата печалба. Вторият източник, напротив, изисква много разходи за неговото създаване и прилагане, в допълнение, подготовка и провеждане въпрос - доста дълго време, така че прибягва до този източник само след щателна подготовка и в случай на мобилизация на голям капитал, необходим за реализацията на проекти, които трябва да стратегическо значение за компанията.

• Реинвестиране печалби допринася за цената на акциите на фирмата, само ако неизплатени печалби се реинвестират в проекти с добив по-висок от възвръщаемост на капитала фирма.

• Всички тези източници може да се разглежда от гледна точка на двете краткосрочен и дългосрочен план. По-специално, операции на пазара с дългови и капиталови ценни книжа, обикновено се дължат на две основни причини: а) финансиране (от позицията на емитента) и инвестициите (с притежателите на място); б) възстановяване на спекулативни печалби. В този раздел, ние говорим за използването на различните финансови инструменти, това е в дългосрочен план, т.е. от гледна точка на финансирането и инвестициите.

• От гледна точка на финансовата дейност на предприятието, в стратегическия аспект от особено значение да има дългосрочни източници на финансиране. При вземането на решение относно целесъобразността на набирането на средства чрез собствен капитал и / или дългови ценни книжа, се вземат под внимание следните фактори: Защо имаме нужда от пари; Какво е токът
В зависимост от нивото на финансовите предприятия; Не наранявай на интересите на акционерите; Какви са особеностите на дружеството; Какво е текущото състояние на икономиката.



• Една от основните понятия в теорията на финансите "капитал". Има различни интерпретации на тази категория. Отчитането и аналитична практика, най-често срещаната становището, според което капитал разберат дългосрочни източници на средства, както и
ги разделя на собствения капитал и привлечения капитал. Първият включва чартър, резерват и допълнителен капитал, както и целево финансиране, неразпределената печалба и генерирани печалби. Съставът на капитала на кредита се състои от дългосрочен дълг, включително и облигационни заеми.

• Терминът "собственост", както се използва тук, описва съотношението на стойността на имота, собственост на собствениците на предприятието. В зависимост от това, което се анализира вид баланс, делът може да варира значително в абсолютно изражение и в относителна стойност. Дневните анализи и изчисления обикновено използват текущата балансова стойност, но ако става въпрос за истинско завръщане на собствениците на акции, са ликвидационен баланс. Дълг капитал характеризира делът на стойността на имоти, собственост на чуждестранни инвеститори, които, за разлика от собствениците, като правило, нямат право да се намесва в управлението на предприятието.

• Основният източник на финансиране в момента на създаването на търговска организация, като собствения капитал - основен капитал включва обикновени и привилегировани акции. Покупка на акции, придружено от инвеститора за придобиване на определена собственост и други права: право на глас, право на участие в разпределението на печалбата, правото на подходящ дял в акционерния капитал на компанията и на баланса на активите в процес на нейната ликвидация; надясно, за да ограничи отговорността, според която собствениците са отговорни за външните задължения на фирмата, само в рамките на пазарната стойност на акциите им; правото да продава акции или отстъпки от страна на собственика на друго лице; правото на информация за компанията, най-вече този, който е представен в публикувания годишен доклад.

2. Цената на капитала: основната концепция

Всеки бизнес се нуждае от източник на средства за финансиране на дейността им. В зависимост от продължителността на съществуване в тази конкретна форма на активите на дружеството, както и източници на финансиране могат да бъдат разделени в краткосрочен и дългосрочен план. Участие на финансов източник, който е свързан към предприятието на цена: акционерите трябва да плащат дивиденти, банките - лихвите по заеми, предоставени от тях и т.н. Общата сума на парите, които трябва да плащат за използването на определено количество финансови ресурси, изразени като процент от този обем се нарича. капиталови разходи. В идеалния случай, се предполага, че текущите активи са финансирани от краткосрочни и трайни средства - за сметка на дългосрочни източници на финансиране. Благодарение на тази оптимизирана общите разходи за набиране на средства.

Концепцията за цена на капитала е един от основния капитал на теория. Тя не се ограничава до изчисляването на лихвите, които трябва да се обърне на финансовите ресурси на собствениците, но и характеризира норма на възвръщаемост на инвестирания капитал, който трябва да осигури дружеството да не се намали пазарната си стойност.

Необходимо е да се прави разлика между двете понятия - "цената на капитала на предприятието" и "стойност предприятието като цяло като предмет в капиталовия пазар." Първата концепция е количествено изразена в текущата предприятието относителна годишните разходи за обслужване на дълга си към собствениците и инвеститорите. Второ - може да се характеризира с различни параметри, по-специално на собствения капитал. И двете понятия са количествено свързани. Така че, ако една фирма се занимава с инвестиционния проект, рентабилността на което е по-малко от цената на капитала, стойността на предприятието в края на този проект ще се понижи. По този начин, цената на капитала е ключов елемент на теорията и практиката на инвестиционен характер. Анализ на структурата на баланса задължения, което е характерно за източниците на средства, показва, че техните основни видове са вътрешни източници (средства на собствениците или съдружниците под формата на уставния капитал, неразпределената печалба и фондове за дялово участие), заеми (кредити и заеми от банки и други инвеститори), временно привлечени средства (кредиторите). Причини за образуването им, както и количеството и част от общия размер на източници на средства могат да бъдат различни.

Уставният капитал първоначално е създадена като основа за първоначалния капитал, необходим за създаването на предприятието. В този случай, собствениците или съдружниците в предприятието, са в основата на собствените си финансови ресурси в размер достатъчен за извършване на дейностите, за които е създаден. Фондове собствени средства, които по същество са отложени за разпределението на печалбите се генерират или вътрешно (например резервния фонд) или умишлено - собственици предполагат, че се постигне по този начин разширява обема на дейността е по-добро разпределение на капитала, отколкото при източника печалби и посоката на това на консумация или в друг бизнес сфера. Временно вдигна средства, формирани на растението, обикновено в резултат на времето между получаването на инвентаризация и фактуриране.

Цената на всеки от следните източници на средства, е различен, така че цената на капитала на предприятието се дава от средната аритметична величина претеглена. Основната трудност за изчисляване на цената на капитала единица, получена от определен източник на средства. За някои източници, той може да се изчисли много лесно (например, цената на банков кредит), според други източници е доста трудно да се направи, точното смятане е невъзможно по принцип. Независимо от това, дори и приблизителна цена знания капитал на предприятието е много полезно за сравнителен анализ на ефективността на напредък в дейността си, както и да извършва своя собствена инвестиционна политика.

По този начин, икономическата интерпретация на "цена на капитала" е очевидна - това показва, колко пари трябва да плати за устройството за набиране на капитал от този източник. Индексът се изчислява като процент и обикновено се основава на годишните данни.





; Дата на добавяне: 01.05.2014; ; Прегледи: 1501; Нарушаването на авторски права? ;


Ние ценим Вашето мнение! Беше ли полезна публикува материал? Да | не



ТЪРСЕНЕ:


Вижте също:



zdes-stroika.ru - Studopediya (2013 - 2017) на година. Не е авторът на материала, и предоставя на студентите възможност за безплатно обучение и употреба! Най-новото допълнение , Ал IP: 66.249.93.206
Page генерирана за: 0.019 сек.